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以市场为导向增加民营企业的信任。——中国人民银行相关负责人介绍了民营企业的融资支持工具。
时间:2019-01-21 07:57:01 来源:宁布依族苗族自治新闻网 作者:匿名



为缓解企业融资困难,国务院常务会议决定成立民营企业债券融资支持工具。关于支持工具的背景,如何管理和运作,以及关注哪些企业,中国人民银行副行长潘功胜在国务院关于召开的国务院政策简报会上给出了一对一的答复。 26日。

以债券市场为突破口纠正市场“群体效应”

潘功胜说,中国目前的经济运行总体稳定,但在国内外多重因素的共同影响下,一些民营企业已经违约。金融市场对私营企业和小微企业的风险偏好有所下降,并且出现了一定的“羊群效应”,导致一些正常运营的民营企业遇到融资困难。

“依靠市场力量进行自我修正可能难以在短期内产生,因此有必要引导金融市场的非理性预期和行为。”潘功胜介绍说,债券市场具有开放性,透明性和特点。传输效率高。债券市场支持私营企业发行债务融资,这对提高市场预期和增强投资者信心具有积极意义。

国务院22日召开的常务会议决定成立民营企业债券融资支持工具,以市场化的方式帮助缓解企业融资困难。

潘功胜表示,建立民营企业债券融资支持工具,有利于提高民营企业的风险偏好和融资氛围,阻碍或削弱民营企业在金融市场的“羊群效应”和非理性行为,促进民营企业的修复。私营企业。其他融资渠道,如股权融资和企业信贷融资。

全面的市场运作,严格的风险管理

据报道,中国人民银行利用再融资提供私营企业债券融资支持工具,提供部分初始资金,由专业机构以市场化方式运作。通过销售信用风险缓解工具,担保和信用增级等,操作正常,流动性强。遇到暂时困难的私营企业的发展提供了信贷支持。

虽然大多数人对私营企业债券融资支持工具比较陌生,但相关产品已存在于中国金融市场多年。

潘功胜表示,在运作中,中央银行最初选择的专业机构是中国债券信用促进投资有限公司。“该组织已成立十年,目前在中国信用风险缓解工具市场中占有最大份额。在信用市场信用增级和风险管理方面积累了丰富的经验,具有较强的信用风险识别,管理和控制能力。 “。除中国债务信用增强公司外,中央银行正在研究其他专业机构的参与选择,鼓励商业银行,证券公司,保险公司和其他信用增级公司开展类似业务。

潘功胜说,在企业选择方面,执行机构将自行决定,监督不会确定企业名单。执行机构将根据大数率严格计算债券发行人的违约概率,然后结合信用风险缓释工具的可能价格范围,通过风险收益模型来衡量损益情况,以确定是否为公司发行债券提供支持。产品发行还必须通过市场化流程(如公共路演和簿记文件)确定发行价格。

潘公生在完全以市场为导向的同时,强调要实施严格的风险管理,为工具所涉各方建立有效的激励约束安排和风险分担机制,鼓励商业银行和地方信用促进机构形成信用风险缓解产品。 。联合发行人。

初期资金或煽动1000亿元限制行业难以支撑

哪些公司会先受益?在这方面,潘功胜表示,支持工具在企业选择上有一定的目标定位,重点支持暂时遇到困难但具有市场,前景和技术竞争力的民营企业。

“哪些特定企业可以获得支持,由中国债券信用评级,商业银行和地方信用增强公司等专业机构评估和评判。但是,一些产业政策限制产业的国家通常不包括在支持清单中。潘功胜说,在选择企业时,执行机构自己评估和选择自己,匹配相应的价格和风险。

对于大规模的支持工具,潘功胜介绍说,如果央行提供的初始资金约为100亿元,假设杠杆率为1:8,则支持工具可能形成800亿元的规模。 。

与此同时,中国债券信用等市场机构,如债券承销商,地方商业银行,地方信贷公司,保险公司等产品分销的组成部分也将形成一定的规模。

“假设其他实体也按照这个比例提供了800亿元的规模,它可能形成1600亿元的规模。”潘功胜表示,根据市场变化,央行将观察和评估这一规模对当前民营企业融资环境的影响。决定是否进一步扩大规模。

慧聪网

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